8月13日，新能源板塊集體反彈，電力設(shè)備指數(shù)大漲超1%，寧德時(shí)代漲近3%。概念方面，鋰電池、儲(chǔ)能等相關(guān)概念漲幅也均超1%。
消息面上，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，這是中央層面首次對(duì)加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)行系統(tǒng)部署。
《意見》中，與儲(chǔ)能相關(guān)的內(nèi)容主要包括兩處：一是能源領(lǐng)域，“加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)”條目下，提出“科學(xué)布局抽水蓄能、新型儲(chǔ)能、光熱發(fā)電”;二是政策體系領(lǐng)域，“完善綠色轉(zhuǎn)型價(jià)格政策”條目下，提出“研究建立健全新型儲(chǔ)能價(jià)格形成機(jī)制”。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，該政策規(guī)格高、覆蓋領(lǐng)域廣，儲(chǔ)能等板塊或?qū)⑹芤妗?/p>
儲(chǔ)能裝機(jī)迎來景氣浪潮
從基本面來看，儲(chǔ)能裝機(jī)有望迎來景氣浪潮。
國(guó)信證券研報(bào)顯示，根據(jù)美國(guó)能源署(EIA)數(shù)據(jù)，美國(guó)2024年1—6月大儲(chǔ)累計(jì)裝機(jī)4.23GW，同比增長(zhǎng)136%，EIA估計(jì)美國(guó)6月裝機(jī)旺季背景下，有望實(shí)現(xiàn)大儲(chǔ)裝機(jī)3.09GW，同比增長(zhǎng)192%，環(huán)比增長(zhǎng)188%，預(yù)計(jì)2024年全年將實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能裝機(jī)14.8GW，同比增長(zhǎng)128%。國(guó)內(nèi)方面，儲(chǔ)能裝機(jī)需求延續(xù)高增長(zhǎng)，根據(jù)北極星儲(chǔ)能網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年1—6月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目招標(biāo)容量為41.1GWh。展望中長(zhǎng)期，亞非拉等新興市場(chǎng)還將持續(xù)提升儲(chǔ)能裝機(jī)需求。
國(guó)信證券表示，看好逆變器板塊基本面見底之后的估值吸引力，海外長(zhǎng)期資金成本下降有望帶動(dòng)光儲(chǔ)裝機(jī)需求進(jìn)一步提升，尤其是大儲(chǔ)和工商儲(chǔ)市場(chǎng)。
板塊估值處于歷史低位
儲(chǔ)能板塊曾經(jīng)是A股市場(chǎng)上一顆亮眼的星：2019年至2021年儲(chǔ)能指數(shù)分別上漲55.68%、81.49%和52.37%，其間誕生了一批大牛股。隨著新能源板塊的大幅調(diào)整，儲(chǔ)能板塊也泥沙俱下，2022年指數(shù)跌近10%，2023年跌近30%，今年以來再度下跌近27%。
大幅的調(diào)整帶來極致的估值。
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，儲(chǔ)能板塊最新滾動(dòng)市盈率不足20倍，為歷史百分位的5%以下;加權(quán)市凈率為2.43倍，為歷史百分位的1%以下。股價(jià)的回調(diào)和估值受到抑制，與行業(yè)龍頭的發(fā)展境況并不相稱。比如寧德時(shí)代的儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
這些優(yōu)質(zhì)股高成長(zhǎng)可期
除了基本面繼續(xù)向好外，一些龍頭公司也積極采取回購(gòu)的方式看好自身未來發(fā)展。比如寧德時(shí)代今年回購(gòu)超過12億元，明陽(yáng)智能、阿特斯、比亞迪等35家公司年內(nèi)回購(gòu)金額超過億元。還有一些龍頭公司大手筆回購(gòu)正在路上。其中，陽(yáng)光電源擬回購(gòu)5億元至10億元，目前已回購(gòu)逾722萬(wàn)元。
公司回購(gòu)且未來業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)股，尤其是預(yù)測(cè)市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率(PEG)低于1倍的個(gè)股，未來有望跑贏大市。儲(chǔ)能板塊作為成長(zhǎng)股，用PEG可以一定程度看出個(gè)股的低估程度。
數(shù)據(jù)寶用最新市盈率和公司今年、明年及2026年機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)凈利增速平均值相比，發(fā)現(xiàn)有41只評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)在5家以上且公司實(shí)施回購(gòu)的個(gè)股或處于價(jià)值低估的狀態(tài)。其中，中科電氣機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)3年凈利增速分別為707.76%、52.08%和35.49%，其最新滾動(dòng)市盈率為27.82倍，則預(yù)測(cè)PEG為0.1。此外，明陽(yáng)智能、移遠(yuǎn)通信、奧特維等個(gè)股預(yù)測(cè)PEG均低于0.3。
證券時(shí)報(bào)記者 陳見南
評(píng)論