上半年營利雙降依然看好儲能業(yè)務(wù)增長，阿特斯股權(quán)激勵自信設(shè)置高目標(biāo)

　　9月23日晚間，阿特斯(688472.SH)公布了2024年限制性股票激勵計劃(草案)。其激勵對象人數(shù)達(dá)到745人。從目標(biāo)上看，公司對自家未來幾年的業(yè)績十分自信，如果達(dá)到考核目標(biāo)，明年公司扣非凈利潤將大幅增長并創(chuàng)下歷史新高。

　　阿特斯考核計劃制定得如此激進也非無道理。從上半年業(yè)績上看，盡管阿特斯?fàn)I收凈利潤雙降，但在光伏行業(yè)一片虧損哀嚎下，表現(xiàn)尚可，此外，公司的儲能業(yè)務(wù)儲能系統(tǒng)已經(jīng)成為其第二增長點，海外業(yè)務(wù)也有所突破。如果公司保持上述增長勢頭，至少今年要完成考核還不算困難。

　　鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，不止阿特斯，近期內(nèi)已經(jīng)有個光伏選手也發(fā)布了股權(quán)激勵草案，這些公司今年上半年業(yè)績均有亮點，考核目標(biāo)也可以看出來公司業(yè)績增長的“野心”。

　　激勵目標(biāo)設(shè)置尚待觀察

　　阿特斯披露的草案顯示，本次激勵計劃首次授予的激勵對象共計745人，約占公司員工總數(shù)2.14萬人的3.49%。

　　本次激勵對象包括公司創(chuàng)始人、實際控制人瞿曉鏵、張含冰夫婦，其中，瞿曉鏵為公司董事長，張含冰為公司副總經(jīng)理，另包括董事、總經(jīng)理莊巖，董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)高林紅，及副總經(jīng)理張光春，以及董事會認(rèn)為需要激勵的其他人員共740人。

　　值得一提的是，本次激勵對象同時還包含14位外籍員工，公司將其納入本激勵計劃的原因主要系該等激勵對象在公司的技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展、經(jīng)營管理等方面起到較為重要的作用。鈦媒體APP注意到，上述提到的高管中，除了高林紅之外，其他均為外籍。

　　本激勵計劃擬授予激勵對象的限制性股票數(shù)量為6945.50萬股，約占公司股本總額的1.88%。首次授予限制性股票的授予價格為每股5.56元，按此計算，阿特斯本次股權(quán)激勵的成本約為3.86億元。而截至9月24日收盤，阿特斯當(dāng)前的股價為11.52元，激勵的價格幾乎打了對折。

　　阿特斯此番推出的激勵計劃，主要以公司的扣非凈利潤增長為考核指標(biāo)。

　　具體來看，第一個歸屬期對應(yīng)考核年度為2024年，扣非凈利潤相比基準(zhǔn)利潤的增長率目標(biāo)值為81.28%;第二個歸屬期對應(yīng)考核年度為2025年，扣非凈利潤相比基準(zhǔn)利潤的增長率目標(biāo)值為199.93%;第三個歸屬期對應(yīng)考核年度為2026年，扣非凈利潤相比基準(zhǔn)利潤的增長率目標(biāo)值為238.83%。

　　其中，“基準(zhǔn)利潤”是指上市公司2021年度至2023年度扣非凈利潤的算數(shù)平均數(shù)，即15.17億元。若以此計算，2024年、2025年、2026年，阿特斯的扣非凈利潤目標(biāo)值分別為27.5億元、45.5億元、51.4億元。若按此計算，2025年阿特斯45.5億元的扣非凈利潤目標(biāo)值將創(chuàng)下新高。

　　不過對照2024年上半年的數(shù)據(jù)，尤其是目前還處在出清階段的光伏行業(yè)來看要完成上述目標(biāo)，尚待觀察。

　　從去年至今，光伏行業(yè)顯露疲態(tài)，受供需失衡、地緣政治等因素影響，包括不少行業(yè)頭部企業(yè)都深陷虧損泥潭。2024年上半年，阿特斯主動選擇砍掉不盈利的光伏業(yè)務(wù)，加之儲能業(yè)務(wù)快速增長，雖然營收和凈利潤雙降，但仍舊保持了盈利的狀態(tài)，并且在光伏上市公司中處于前列。

　　但即便如此，如果要完成設(shè)置的目標(biāo)，阿特斯在2024年的后六個月需要實現(xiàn)超過15億元的扣非凈利潤，而上半年阿特斯的扣非凈利潤為12.28億元。

　　阿特斯方面卻顯得信心十足，表示公司判斷下半年業(yè)績會好于上半年。支撐其判斷的主要來自于在手的儲能訂單和外海光伏組件出貨預(yù)增。截至報告期末，阿特斯擁有約66GWh的儲能系統(tǒng)訂單儲備，已簽署合同的在手訂單金額26億美元。上半年，海外市場中，美國的出貨同比增加110%，增長顯著。

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)頻發(fā)激勵計劃

　　鈦媒體APP注意到，近日，除了阿特斯之外，多家光伏企業(yè)都發(fā)布了股權(quán)激勵計劃。

　　9月19日，從事光伏配件的宇邦新材(301266.SZ)發(fā)布了股票激勵計劃實施考核管理辦法，激勵對象達(dá)到49人，公司以累計焊帶產(chǎn)品出貨量增長率為考核指標(biāo)，即2024年焊帶產(chǎn)品出貨量增長率不低于37%、2024年與2025年累計焊帶產(chǎn)品出貨量增長率不低于114%。

　　9月19日，光伏電池廠商億緯鋰能(300014.SZ)也發(fā)布了新一期限制性股票激勵計劃，新一期股權(quán)激勵，億緯鋰能也選擇了出貨量為考核目標(biāo)，即2024年動力電池與儲能電池合計出貨量不低于71GWh;2025年動力電池與儲能電池合計出貨量不低于101GWh。其激勵人數(shù)達(dá)到619人，預(yù)計授予不超過7065萬股限制性股票，約占公司總股本的3.45%，授予價格為22.76元/股。

　　同在9月19日，從事光伏電池銀漿生產(chǎn)的企業(yè)帝科股份(300842.SZ)發(fā)布公告推出最新股權(quán)激勵計劃，擬向公司核心員工授予695.065萬股限制性股票，占公司總股本的4.94%。其第一個歸屬期的考核標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置為2024年營業(yè)收入增長率不低于30%;凈利潤增長率不低于5%。雖然這個考核目標(biāo)看起來不算太大，但要知道，其是以2023年的業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)，2023年，帝科股份的營收翻了超過150%，凈利潤更是翻了23倍，在此基數(shù)上保持持續(xù)增長，也算公司對自身業(yè)績比較有信心。

　　此外，上述三家企業(yè)中，今年上半年業(yè)績表現(xiàn)也各有亮點，比如帝科股份今年上半年營收同比增長118.30%，扣非凈利潤同比增長154.22%，億緯鋰能扣非凈利潤同比增長19.32%，宇邦新材營收同比增長30.27%。(本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|于瑩)