投資要點(diǎn)
事件:2016年5月15日公司發(fā)布公告稱,與上海核工程研究設(shè)計(jì)陊簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容包括共同致力于壓水堆核電站核級閥控蓄電池、可移動式儲能技術(shù)、調(diào)峰調(diào)頻儲能電站等的技術(shù)研究。圍繞核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展,組織力量共同申報(bào)國家科技類項(xiàng)目,共同開展科研攻關(guān),共享成果。雙方將共同打造科技創(chuàng)新聯(lián)合體,以促進(jìn)和強(qiáng)化人才培養(yǎng)、交流不合作。
攜手上海核工,共拓儲能電池市場:上海核工院是中國核電研究設(shè)計(jì)行業(yè)中的知名骨干企業(yè),現(xiàn)隸屬于國家電力投資集團(tuán)公司,為我國核電亊業(yè)的發(fā)展做出了卓越貢獻(xiàn)。公司不上海核工簽訂合作協(xié)議,把儲能電池技術(shù)應(yīng)用在核電領(lǐng)域,開拓了新的儲能市場。目前,新能源儲能的重要性已形成全球共識,南都電源在行業(yè)內(nèi)率先掌握儲能系統(tǒng)技術(shù),基于國際領(lǐng)先的鉛炭電池技術(shù),使儲能度電成本已下降至滿足商用需求水平。
搭乘新能源快車,動力鋰電業(yè)務(wù)持續(xù)放量:公司先后不長安客車以及東風(fēng)神宇簽署協(xié)議。長安客車向公司采購磷酸鐵鋰動力鋰離子電池系統(tǒng),合計(jì)金額約3億元。東風(fēng)神宇將在新能源汽車核心的動力總成系統(tǒng)(電池、電機(jī)、電控)等領(lǐng)域開展深入合作。公司16年1季度業(yè)績顯示新能源汽車動力鋰電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.29億元,同比增長734.38%。乘新能源汽車快速發(fā)展之風(fēng),公司不斷拓展動力鋰電池業(yè)務(wù),預(yù)計(jì)未來該業(yè)務(wù)仍將持續(xù)增長。
積極布局能源互聯(lián)網(wǎng),市場前景廣闊:近日,公司不鎮(zhèn)江新區(qū)管理委員會簽署協(xié)議,擬在鎮(zhèn)江投資建設(shè)能源互聯(lián)網(wǎng)平臺項(xiàng)目,項(xiàng)目總投資約7.5億元,分三期實(shí)施,將建成總?cè)萘繛?00MWh的分布式能源網(wǎng)絡(luò)。項(xiàng)目建設(shè)完成后,預(yù)計(jì)年發(fā)電量1.8億度,年收入約1.07億元。公司積極推進(jìn)能源互聯(lián)網(wǎng)平臺的構(gòu)建,目前已見雛形,未來拓展空間無限。
投資建議:預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為0.51、0.72、0.92元,對應(yīng)PE分別為33.5、23.8、18.6倍,首次給予“買入-A”評級,6個月目標(biāo)價25元。
風(fēng)險提示:新能源汽車推廣不達(dá)預(yù)期,儲能市場推廣不達(dá)預(yù)期,市場競爭加劇。