近日，公眾號“財經(jīng)十一人”發(fā)表文章《2022年十大幸福公司》(作者：不止十一人)，文中寫到：“2022年，悲傷的原因大體相同，但，幸福的公司，各有各的幸福。”，歷數(shù)了2022十大幸福公司，分別是：一、油氣巨無霸：中國海油;二、光伏新王：通威股份;三、醫(yī)療器械大鱷：九安醫(yī)療;四、鋰礦王者：贛鋒鋰業(yè);五、鉀肥至尊：鹽湖股份;六、新能源車王：比亞迪;七、煤電巨擎：國電電力;八、快遞之王：順豐控股;九、消費(fèi)下沉強(qiáng)者：拼多多;十、不幸中的“萬”幸：萬科。
謹(jǐn)此摘錄“煤電巨擎：國電電力”一段，和讀者分享。
煤電：國電電力
更高比例的市場化電量，和更高的市場化電價，是發(fā)電上市公司今年扭虧為盈最重要的動力。
在電力市場改革提速和煤炭保供穩(wěn)價的驅(qū)使下，煤電資產(chǎn)為主的發(fā)電企業(yè)正在扭轉(zhuǎn)去年大面積虧損的業(yè)績。
2022年前三季度，國家能源集團(tuán)旗下的上市公司國電電力(600795.SH)凈利潤達(dá)到104.27億元，同比增長200.2%。其中歸母凈利潤為50.15億元，同比增長182.5%。
國電電力的裝機(jī)以火電為主。截至2022年三季度，其控股裝機(jī)9850.45萬千瓦，其中火電7639.2萬千瓦。
2021年下半年開始，煤炭價格上漲，而市場電價尚未放開上漲空間。煤、電價格頂牛矛盾在四季度保供的環(huán)境下凸顯。發(fā)電集團(tuán)上市公司從三季度開始業(yè)績下滑，在四季度出現(xiàn)大面積虧損。相比同期三季度的業(yè)績，與2021年終的財務(wù)數(shù)據(jù)對比更有典型性。
2021年，國電電力最終虧損34.2億元，其中三季度單季虧損9.1億元，四季度單季虧損67.6億元。另一大發(fā)電上市公司龍頭華能國際(600011.SH)虧損幅度更大，三季度和四季度分別虧損43.4億元和135.1億元。據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《2021年中國電力行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報告》，8月至11月部分發(fā)電集團(tuán)煤電板塊虧損面達(dá)到100%，全年累計虧損面達(dá)80%。
發(fā)電集團(tuán)虧損的背后，主因是煤炭燃料價格上漲，以煤電資產(chǎn)為主的上市公司受影響最大。2021年10月，秦皇島動力煤市場價一度漲至2600元每噸。2021年，國電電力入爐標(biāo)煤單價900.42元/噸，同比增長291.49元/噸，漲幅47.87%。
此后主管部門發(fā)力煤炭保供穩(wěn)價，并推進(jìn)電力市場改革。2021年10月，國家發(fā)改委發(fā)布被業(yè)內(nèi)稱作“1439號文”的《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》，允許市場化煤電價格上浮最高20%，并推進(jìn)工商業(yè)用戶全部進(jìn)入市場。以市場化的手段化解價格矛盾。
在此政策推動下，發(fā)電集團(tuán)的市場化電量比例提高，電價上浮。此因素幫助今年煤電資產(chǎn)為主的發(fā)電上市公司減虧或盈利。
據(jù)2022年各季財報，國電電力連續(xù)三季度實現(xiàn)盈利。盈利的背后，其發(fā)電量增速并不大，前三季度上網(wǎng)電量3373.17億千瓦時，同比增長2.93%。但市場化交易電量占比和電價增長明顯。其市場化交易電量占比達(dá)到92.04%，較2021年同期增長30.73%。更重要的是電價顯著上漲。2022年前三季度平均上網(wǎng)電價435.39元/兆瓦時，較2021年同期的347.01元/兆瓦時同比增長25.5%。
更高比例的市場化電量，和更高的市場化電價，是發(fā)電上市公司今年扭虧為盈最重要的動力。
大的行業(yè)利好背景下，國電電力的盈利修復(fù)速度在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，尤其是三季度單季盈利50.57億元。這其實還有其他因素的助力。
其一是資產(chǎn)處置。2022年9月，國電電力向控股股東國家能源集團(tuán)的全資子公司國家能源集團(tuán)寧夏電力公司非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的寧夏區(qū)域相關(guān)資產(chǎn)，主要是上年虧損的火電資產(chǎn)。三季度非流動性資產(chǎn)處置損益為14.8億元。
其二是國電電力背靠國家能源集團(tuán)的一體化運(yùn)作優(yōu)勢。國電電力由母公司國家能源集團(tuán)持股50.68%。國家能源集團(tuán)由原煤炭巨頭神華集團(tuán)和發(fā)電巨頭國電集團(tuán)合并重組而來，有著全球最大的煤炭產(chǎn)能。在過去一年多煤炭供應(yīng)偏緊、價格高企的背景下，長協(xié)煤的供應(yīng)會影響發(fā)電集團(tuán)的盈利水平。
國電電力在2022年半年報中總結(jié)其競爭優(yōu)勢時提到，公司有燃料成本管控優(yōu)勢，控股股東國家能源集團(tuán)是全球規(guī)模最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)。公司可充分利用國家能源集團(tuán)“煤電路港航”一體化產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，加強(qiáng)燃料一體化管控。上半年，公司煤炭采購量超過9000萬噸，長協(xié)煤合同覆蓋率達(dá)到100%。
關(guān)于煤電(火電)，電力網(wǎng)公眾號也發(fā)表過多篇文章，對于“煤電巨擎：國電電力”一文中所言國電電力的優(yōu)勢所在，也都有提及。
評論