電氣風電近日回復了科創(chuàng)板上市申請文件的審核問詢函，涉及依賴進口的主要零部件、勞務外包人員從事的主要工作等問題。
公司此次擬募集資金投資新產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)項目、上海電氣風電集團山東海陽測試基地項目、后市場能力提升項目、海上風電機組柔性化生產(chǎn)技改項目、陸上風電機組柔性化生產(chǎn)技改項目及補充流動資金，擬使用募集資金合計約31.06億元。
訂單充沛
公司回復問詢函時指出，截至2020年6月30日，公司在手訂單金額合計達454.43億元，較2019年末增加208.83億元。充沛的在手訂單為公司未來業(yè)績增長提供支撐。
公司表示，導致前期經(jīng)營性虧損的原因已實際消除。公告顯示，2019年以來，隨著產(chǎn)品成熟度、市場認可度的大幅提升，公司盈利能力向好。2019年母公司實現(xiàn)凈利潤2.89億元，截至2019年12月31日，母公司累計未分配利潤為4.43億元;2020年1-6月母公司實現(xiàn)凈利潤1.59億元，截至2020年6月30日，母公司累計未分配利潤為6.01億元。公司認為，即使未來國家補貼政策取消、搶裝潮退去，未來盈利能力仍有望持續(xù)。
公司主營業(yè)務為風力發(fā)電設(shè)備設(shè)計、研發(fā)、制造和銷售以及后市場配套服務。公司具備國內(nèi)領(lǐng)先的風電整機設(shè)計與制造能力，產(chǎn)品基本實現(xiàn)了全功率覆蓋和全場景覆蓋。除風力發(fā)電機組整機設(shè)計技術(shù)外，公司還具備了以葉片技術(shù)、控制技術(shù)等為代表的風機核心技術(shù)研發(fā)能力，在關(guān)鍵部件、關(guān)鍵技術(shù)上形成了可靠的技術(shù)研發(fā)能力與優(yōu)勢。
2017年-2019年及2020年上半年，公司營業(yè)收入分別約為65.57億元、61.71億元、101.35億元和56.38億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2118.54萬元、-5230.76萬元、2.52億元和1.05億元。
鞏固主業(yè)
公司本次公開發(fā)行新股不超過53333.34萬股，占發(fā)行后總股本的比例不超過40%。募集資金扣除發(fā)行費用，將投資新產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)項目、上海電氣風電集團山東海陽測試基地項目、后市場能力提升項目、海上風電機組柔性化生產(chǎn)技改項目、陸上風電機組柔性化生產(chǎn)技改項目，并補充流動資金。上述項目擬使用募集資金合計約31.06億元。公司表示，募集資金投資項目圍繞公司主營業(yè)務進行，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略。
新產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)項目方面，為實現(xiàn)風電大型化的趨勢，公司需提升關(guān)鍵核心零部件的設(shè)計質(zhì)量、可靠性和系統(tǒng)協(xié)同性，增強對關(guān)鍵核心零部件技術(shù)和供應鏈的掌控能力，同時向數(shù)字化、智能化發(fā)展。本項目擬投資前沿風電尖端技術(shù)，將公司研發(fā)部門打造成為國內(nèi)外先進的研發(fā)平臺，將通過實施該項目繼續(xù)對行業(yè)內(nèi)前瞻性課題和技術(shù)進行研究和開發(fā)，加強公司科技創(chuàng)新能力和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力，開發(fā)6款產(chǎn)品，并針對4個技術(shù)方向進行研究。
對于上海電氣風電集團山東海陽測試基地項目，公司指出，該募投項目將購置先進的檢測設(shè)備，升級測試中心硬件環(huán)境，有利于公司研發(fā)團隊深入了解測試領(lǐng)域的最新技術(shù)，指導、推動公司新產(chǎn)品研發(fā)，提高產(chǎn)品的可靠性和公司的測試水平，顯著增強公司在新產(chǎn)品研發(fā)領(lǐng)域的競爭力。
后市場能力提升項目方面，公司表示，設(shè)備廠商需要負責從前期風資源的測評，到風電機組的提供，以及質(zhì)保期后風電場的技術(shù)改造升級等全生命周期服務。該項目通過對風電市場的老舊存量機組提供從部件、整機到全場的技術(shù)改造方案，大幅提高可利用率、提升發(fā)電量、延長機組壽命，增加客戶收益。同時，通過開發(fā)空中吊車、機器人等自動控制智能運維的軟件平臺，為風電行業(yè)客戶提供低成本、高效率、定制化的專項服務。
海上風電機組柔性化生產(chǎn)技改項目擬在現(xiàn)有廠區(qū)中，通過配置機器人和自動化裝備、智能化集成測試與檢測設(shè)備、自動化配送與轉(zhuǎn)運裝備，打造智能制造管理系統(tǒng)和AIoT智慧物流，實現(xiàn)公司海上風機智能化、柔性化生產(chǎn)。
陸上風電機組柔性化生產(chǎn)技改項目通過配置機器人和自動化裝配設(shè)備、智能化集成測試與檢測設(shè)備等，升級工具設(shè)備，打造智能制造管理系統(tǒng)和AIoT智慧物流，實現(xiàn)工廠全自動化和半自動化裝配生產(chǎn)線建設(shè)。
提示風險
招股說明書顯示，公司在政策、行業(yè)、技術(shù)等方面面臨風險。
公司指出，本次募集資金投資項目實施后，固定資產(chǎn)將有所增加，從而導致每年新增折舊費用有所上升。由于市場發(fā)展、宏觀經(jīng)濟、行業(yè)政策等具有不確定性，募集資金投資項目若不能快速產(chǎn)生效益以彌補新增投資帶來的固定資產(chǎn)折舊增加，將影響公司盈利水平。
招股說明書顯示，公司控股股東上海電氣直接及間接持有公司80000萬股股份，占本次發(fā)行前總股本的100%。本次發(fā)行后，上海電氣仍將為公司控股股東。
2017年至2019年，公司資產(chǎn)負債率分別為82.12%、85.21%和82.49%。如果公司未來因為增加債務性融資，或者因其他內(nèi)外部因素導致資產(chǎn)負債率進一步上升，將可能增加公司的償債風險。公司應收賬款及列示在流動資產(chǎn)的合同資產(chǎn)賬面價值合計分別約為50.56億元、51.01億元和84.13億元，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為41.07%、35.12%和37.80%。公司應收賬款及合同資產(chǎn)余額較大，占總資產(chǎn)比例較高，假如下游客戶出現(xiàn)資金狀況緊張或其他影響回款的不利情形，可能會對公司的財務狀況造成不利影響。
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