煤電一體化整合大幕開(kāi)啟 1.8萬(wàn)億能源巨無(wú)霸謀變

作者：吳平發(fā)布時(shí)間：2017-09-05 來(lái)源：時(shí)代周報(bào)

　　8月28日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布神華集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“神華集團(tuán)”）與中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)電集團(tuán)”）兩家央企集團(tuán)實(shí)施合并重組。作為重組后的母公司，神華集團(tuán)吸收合并國(guó)電集團(tuán)，并更名為國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家能源投資集團(tuán)”）。

　　同時(shí)，兩個(gè)集團(tuán)控股的上市公司層面，中國(guó)神華能源股份有限公司（601088.SH/1088.HK，中國(guó)神華）和國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司（600795.SH，國(guó)電電力）把各自旗下的火電資產(chǎn)用作出資，共同組建新的合資公司，并由國(guó)電電力控股。其中，國(guó)電電力擬用于出資的是22個(gè)火電公司的股權(quán)及資產(chǎn)，中國(guó)神華則是18個(gè)火電公司股權(quán)及資產(chǎn)。

　　新成立的國(guó)家能源投資集團(tuán)，位列國(guó)資委直屬央企的第22名。它將以超1.8萬(wàn)億元的資產(chǎn)和2.2萬(wàn)億的發(fā)電裝機(jī)規(guī)模，躍升成為全世界裝機(jī)容量最大的電力公司，以及全世界煤炭產(chǎn)銷量最高的上市公司。

　　經(jīng)歷此次重組，國(guó)資委直屬央企數(shù)量從此前的超過(guò)150戶下降到98戶。據(jù)國(guó)資委企業(yè)改革局局長(zhǎng)白英姿介紹，央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，減少無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)，更好發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，與此同時(shí)，重組后的國(guó)家能源投資集團(tuán)，多個(gè)領(lǐng)域全球第一，成為具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的綜合性能源集團(tuán)。

　　更富戲劇性的是，煤炭和電力，這兩個(gè)此前互相博弈，在煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)中不斷上下變換位置的行業(yè)，此刻卻都面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，并被列為供給側(cè)改革的重點(diǎn)。

　　“去產(chǎn)能、供給側(cè)改革，這是本輪國(guó)企改革的最重要主線?！眹?guó)家行政學(xué)院決策咨詢部副主任王小廣教授對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。

　　作為在中國(guó)電力領(lǐng)域整合潮中誕生的首個(gè)能源巨無(wú)霸，“中國(guó)神電”的落地，在一定程度上終結(jié)了煤電博弈，并由此拉開(kāi)煤電一體化的整合大幕。未來(lái)，或許將有越來(lái)越多的來(lái)自這兩個(gè)行業(yè)的企業(yè)融合為一體。

　　“合并是趨勢(shì)，未來(lái)可能會(huì)有其他的巨頭合并?！睎|北某地方安監(jiān)局負(fù)責(zé)人王明對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。

　　過(guò)山車上的煤炭

　　進(jìn)入9月，東北某些地區(qū)已經(jīng)需要穿上長(zhǎng)衣長(zhǎng)褲，氣溫繼續(xù)下降兩個(gè)月，就正式進(jìn)入供暖季節(jié)，各種供熱鍋爐旁將堆起煤山。據(jù)遼寧省政協(xié)委員王慶林透露的數(shù)據(jù)，遼寧省90%的供暖依賴燃燒煤炭，全省煤炭消耗中，有一半是用在供暖方面。

　　此外，根據(jù)國(guó)家的政策，2017年7月1日之后，開(kāi)始禁止省級(jí)政府批準(zhǔn)的二類口岸經(jīng)營(yíng)煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上限制煤炭進(jìn)口。

　　對(duì)國(guó)內(nèi)的煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)，這些都是好消息。

　　從全國(guó)來(lái)看，在10年前，從礦井中挖出的煤炭，運(yùn)到鋼鐵廠用來(lái)冶煉鋼鐵的比例為18%左右，目前依然維持在12%，另外有12%被用到建材行業(yè)，最大頭的50%被運(yùn)到火電廠發(fā)電。而全國(guó)發(fā)出的電力，有60%用到了重工業(yè)，因此，伴隨著2000年以來(lái)，國(guó)內(nèi)在房地產(chǎn)、基建等領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資的突飛猛進(jìn)，全國(guó)煤炭行業(yè)總產(chǎn)量從2002年的11億噸迅速增長(zhǎng)到2009年的近30億噸。

　　疊加了2008年的嚴(yán)冬南方冰雪災(zāi)害，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格創(chuàng)出了歷史最高。那時(shí)候，秦皇島中轉(zhuǎn)5500大卡山西優(yōu)混動(dòng)力煤，最高平倉(cāng)價(jià)達(dá)到每噸1010元，相比2005年400元左右的價(jià)格上漲了2倍多。

　　那個(gè)時(shí)代被業(yè)內(nèi)稱為煤炭行業(yè)的“黃金十年”。各個(gè)證券公司組織的策略會(huì)上，煤炭行業(yè)分析師往往是最受追捧的明星，煤炭行業(yè)專場(chǎng)的會(huì)議室每次都會(huì)被人群擠滿。“數(shù)錢用秤稱，裝錢用麻袋，掃煤灰買悍馬”，媒體不斷挖掘出“山西煤老板”的故事讓人瞠目結(jié)舌。

　　神華集團(tuán)恰好趕上了煤炭行業(yè)黃金十年的起點(diǎn)。

　　1995年，神華集團(tuán)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立。2001年，黃驊港建成投產(chǎn)，標(biāo)志神華集團(tuán)一期工程完成，涵蓋煤炭生產(chǎn)、鐵路、港口的神華集團(tuán)終于正式形成。

　　神華集團(tuán)是國(guó)家為了開(kāi)采神府煤田而建立。位于陜西省北部靠近內(nèi)蒙古的這片區(qū)域，是世界七大煤田之一，儲(chǔ)量235億噸，為全國(guó)的15%，相當(dāng)于50個(gè)大同礦區(qū)，出產(chǎn)的煤炭熱值可達(dá)5500大卡，質(zhì)量上乘，且都為露天礦，易于開(kāi)采。神華集團(tuán)在這里采用了最先進(jìn)的開(kāi)采技術(shù)和機(jī)械化裝備，使神東礦區(qū)成為世界上生產(chǎn)效率最高的礦區(qū)之一，每噸開(kāi)采成本僅為100元左右，而國(guó)內(nèi)同行都要達(dá)到300元左右。

　　除此之外，“神華集團(tuán)煤電路港航的模式，不僅在國(guó)內(nèi)是第一個(gè)，全世界也是沒(méi)有過(guò)的?！痹瓏?guó)家煤炭部部長(zhǎng)、神華集團(tuán)董事長(zhǎng)肖寒此前在接受《能源》雜志采訪時(shí)回憶說(shuō)。

　　由于神華集團(tuán)旗下?lián)碛猩袼疯F路、朔黃-黃萬(wàn)鐵路的全部或部分股權(quán)，因此，從神府煤田挖掘出的煤炭，可以立刻裝上專用火車，從陜西穿越山西、河北的800多公里距離，直接抵達(dá)河北省黃驊港，裝船下水運(yùn)輸?shù)叫枰牡胤健?/p>

　　神華集團(tuán)的煤炭產(chǎn)量，從2001年的4000萬(wàn)噸，增加到最高峰2013年的3.18億噸，占到全國(guó)總產(chǎn)量的6%左右，是中國(guó)乃至全球第一大煤炭上市公司。另一方面，由神華集團(tuán)控股并運(yùn)營(yíng)的鐵路里程約為2155公里，除了擁有黃驊、天津、珠海3個(gè)煤碼頭，還擁有220萬(wàn)載重噸的航運(yùn)船隊(duì)。

　　價(jià)格漲跌，生死之別。

　　國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格在2011-2012年前后從高位盤整之后快速下挫，在2015年進(jìn)一步下挫。從800元跌到500元，再到350元，秦皇島中轉(zhuǎn)5500大卡山西優(yōu)混動(dòng)力煤價(jià)格跌回到了十年前的低位。

　　影響在財(cái)報(bào)上亦逐漸顯現(xiàn)。中國(guó)神華煤炭板塊的毛利率從2009年的37%下降到2015年的16%，煤炭產(chǎn)量從最高峰的3.18億噸下降到2015年的2.8億噸，煤炭板塊的經(jīng)營(yíng)收益則從最高的460億元，下降到2015年的49.3億元。

　　當(dāng)時(shí)，整個(gè)行業(yè)都沉浸在壓抑的氣氛中。

　　據(jù)中國(guó)煤炭協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，在2015年，煤炭行業(yè)虧損面已經(jīng)超過(guò)八成，上市的煤炭公司包括國(guó)投新集、神火股份、煤氣化和山煤國(guó)際等，而連續(xù)虧損兩年將面臨被ST的風(fēng)險(xiǎn)；神華集團(tuán)下屬某公司管理層集體降薪的幅度高達(dá)40%，全體員工工資下調(diào)幅度為10%。另?yè)?jù)央視報(bào)道，由于停工停產(chǎn)，煤炭行業(yè)失業(yè)待業(yè)人員超過(guò)10萬(wàn)人。

　　2016年2月，國(guó)務(wù)院公布煤炭化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)，指出，要從2016年開(kāi)始用3-5年時(shí)間，退出煤炭產(chǎn)能5億噸左右，減量重組5億噸左右。與此同時(shí)，要求全國(guó)所有煤礦必須按照全年作業(yè)時(shí)間不超過(guò)276個(gè)工作日，以控制產(chǎn)能。

　　同年5月，全國(guó)25個(gè)產(chǎn)煤?。▍^(qū)市）及新疆建設(shè)兵團(tuán)簽訂目標(biāo)責(zé)任書(shū)，共去煤炭產(chǎn)能8億噸左右，涉及職工150萬(wàn)人。

　　根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)姜智敏2017年1月透露的數(shù)據(jù)，2016年全國(guó)煤炭行業(yè)實(shí)際去產(chǎn)能約為3億噸，2017年去產(chǎn)能將少于2.5億噸。

　　“市場(chǎng)自然的力量淘汰了很多煤礦，價(jià)格下跌得厲害，煤炭賣不出去，很多企業(yè)資金鏈斷裂了，早就維持不住了。”王明對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。

　　終于，煤炭?jī)r(jià)格在2016年下半年迎來(lái)顯著反彈。秦皇島中轉(zhuǎn)5500大卡山西優(yōu)混動(dòng)力煤價(jià)格，從400元左右上漲到2016年底的700元左右，之后短暫下滑，繼而又繼續(xù)反彈。

　　不過(guò)，按照王明的說(shuō)法，雖然價(jià)格上漲了，但關(guān)停的煤礦很難復(fù)產(chǎn)，“國(guó)家政策壓的力度很大，也需要走很多繁瑣的手續(xù)，從評(píng)估、公告、上報(bào)再到審計(jì)，幾乎是不可能”。

　　根據(jù)中國(guó)神華2016年年報(bào)，2016年公司煤炭平均銷售價(jià)格，從每噸293元上漲到317元，煤炭產(chǎn)量也終于扭轉(zhuǎn)了幾年以來(lái)的下滑，從2015年的2.8億噸上升到2016年的2.898億噸。

　　而根據(jù)中國(guó)神華的2017年半年報(bào)，2017年上半年公司煤炭銷售均價(jià)進(jìn)一步上升到每噸425元，公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)100%。