近期，受到俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、美聯(lián)儲(chǔ)加息、美國(guó)跨境金融監(jiān)管、地緣政治等多重利空的影響，A股市場(chǎng)持續(xù)下跌。3月15日上證指數(shù)收盤跌破3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，報(bào)收3064點(diǎn)，大跌4.95%，創(chuàng)2020年7月以來(lái)的新低。受此影響，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（CSI:931151）報(bào)收4572點(diǎn)，較昨日下跌2.62%，近三個(gè)交易日跌幅為6.33%。
消息面上，俄烏局勢(shì)目前仍不明朗，雙方第四次談判雖已開啟，但達(dá)成停戰(zhàn)協(xié)議的可能性相對(duì)較小，戰(zhàn)事預(yù)計(jì)仍將延續(xù)。美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)議將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15-16日舉行，根據(jù)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，加息幅度為0.25%。受美國(guó)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》影響，中概股紛紛出現(xiàn)暴跌，恒生科技指數(shù)受此影響近三個(gè)交易日跌幅超過(guò)20%。此外，近期國(guó)內(nèi)新冠疫情再次出現(xiàn)反復(fù)，不利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇。
資金面上，北向資金今日凈流出160.25億元，近七個(gè)交易日累計(jì)凈流出667.53億元。在如今地緣政治、大國(guó)博弈日益顯著的背景下，外資出于安全性考慮，避險(xiǎn)情緒高漲。同時(shí)，由于進(jìn)入2022年以來(lái)國(guó)內(nèi)基金發(fā)行遇冷，導(dǎo)致承接盤不足。
受到A股市場(chǎng)持續(xù)暴跌的影響，光伏板塊也持續(xù)萎靡。不過(guò)，索比光伏網(wǎng)注意到，近兩個(gè)交易日光伏板塊在低開快速下殺后在盤中均走出了V型反轉(zhuǎn)，并一度翻紅，但尾盤受到大盤影響最終收跌。
值得一提的是，晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威股份、隆基股份、陽(yáng)光電源、錦浪科技、固德威等頭部企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)異常活躍，是光伏板塊近兩個(gè)交易日盤中逆勢(shì)翻紅的核心驅(qū)動(dòng)因素。其中，錦浪科技今日漲幅近4%，晶科能源漲超2%，陽(yáng)光電源、天合光能漲近1%，晶澳科技、固德威盤中一度漲超3%，通威股份、東方日升盤中一度漲超2%。
此外，在北向資金大幅流出的背景下，陽(yáng)光電源、天合光能、晶澳科技、隆基股份、通威股份等頭部個(gè)股在3月7日-14日期間，獲得北向資金的連續(xù)加倉(cāng)，持股比例呈顯著上升趨勢(shì)。其中陽(yáng)光電源持股比例增加0.81個(gè)百分點(diǎn)，天合光能增加0.23個(gè)百分點(diǎn)，晶澳科技增加0.22個(gè)百分點(diǎn)，隆基股份增加0.09個(gè)百分點(diǎn)，通威股份增加0.05個(gè)百分點(diǎn)。
可以看出，在A股市場(chǎng)連續(xù)暴跌之際，確定性更高、成長(zhǎng)性更強(qiáng)的光伏頭部企業(yè)成為了主力資金的“避風(fēng)港”。究其原因，一是2022年光伏行業(yè)將迎來(lái)裝機(jī)大年，頭部企業(yè)憑借自身的競(jìng)爭(zhēng)壁壘經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)詫⒈３指咚僭鲩L(zhǎng)；二是在春節(jié)假期前，光伏板塊整體跌幅較大，估值水平顯著下降，像隆基股份、通威股份等權(quán)重股的靜態(tài)市盈率已分別下降至40倍和20倍左右，在擁有較強(qiáng)業(yè)績(jī)支撐的情況下，估值水平已處于合理區(qū)間。
某市場(chǎng)人士指出，2022年在國(guó)際形勢(shì)動(dòng)蕩不安，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)難言起色的背景下，A股市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)寒冬。不過(guò)，放眼A股歷史中的每一輪下行周期，擁有業(yè)績(jī)支撐的板塊仍具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。因此，光伏板塊（尤其是頭部企業(yè)）憑借確定性和成長(zhǎng)性，或?qū)⒊蔀?022年A股市場(chǎng)的投資主線之一。
評(píng)論