8月9日，國(guó)家能源集團(tuán)長(zhǎng)源電力股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)源電力，000966.SZ）發(fā)布公告稱，深交所予以受理公司報(bào)送的向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)文件，最終能否獲得深交所審核通過并獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，以及取得批準(zhǔn)的時(shí)間存在不確定性。
募集說明書顯示，本次將募集不超過30億元，其中，約25.23億元將用于漢川市新能源百萬千瓦基地二期項(xiàng)目、漢川市新能源百萬千瓦基地三期項(xiàng)目、國(guó)能長(zhǎng)源荊門市源網(wǎng)荷儲(chǔ)百萬千瓦級(jí)新能源基地鐘祥子項(xiàng)目光伏電站、國(guó)能長(zhǎng)源巴東縣沿渡河鎮(zhèn)100MW農(nóng)光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目等十個(gè)光伏項(xiàng)目，剩余約4.77億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
根據(jù)募集說明書披露數(shù)據(jù)計(jì)算，十個(gè)光伏項(xiàng)目投資總額為約127.66億元，而募資資金僅有不超過30億元。長(zhǎng)源電力表示，在本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目范圍內(nèi)，公司將根據(jù)實(shí)際募集資金數(shù)額，按照項(xiàng)目的輕重緩急等情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項(xiàng)目、優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體投資額，募集資金不足部分由公司自籌解決。
加碼光伏項(xiàng)目背后，是長(zhǎng)源電力持續(xù)優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)的必然選擇。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為電力、熱力生產(chǎn)和銷售，業(yè)務(wù)板塊主要包括火電、水電、新能源發(fā)電和售電業(yè)務(wù)，但仍以火電為主。截至今年3月末，長(zhǎng)源電力火電裝機(jī)容量631.16萬千瓦，占公司總裝機(jī)容量的86.45%，水電機(jī)組58.51萬千瓦，光伏機(jī)組18.98萬千瓦，風(fēng)電裝機(jī)21.40萬千瓦。
值得注意的是，長(zhǎng)源電力指出，火電業(yè)務(wù)主要原材料為燃煤，燃料成本是公司營(yíng)業(yè)成本的最主要組成部分，然而燃煤價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有較大影響，不利于公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定。例如，2021年，長(zhǎng)源電力歸母凈利潤(rùn)虧損0.25億元，主要是燃煤價(jià)格大幅度上漲，公司營(yíng)業(yè)成本上升所致。
與此同時(shí)，新能源發(fā)展迎來機(jī)遇。2020年9月，國(guó)家提出“雙碳”目標(biāo)。2021年4月，湖北省提出“十四五”發(fā)展規(guī)劃，在能源發(fā)展方面，將打造百萬千瓦級(jí)新能源基地，新增新能源裝機(jī)千萬千瓦以上，風(fēng)電、光伏發(fā)電成為新增電力裝機(jī)主體。
在這一背景下，長(zhǎng)源電力選擇發(fā)展新能源發(fā)電業(yè)務(wù)。募集說明書指出，長(zhǎng)源電力作為湖北省內(nèi)最大的煤電企業(yè)，擁有比其他企業(yè)更多的配套指標(biāo)，2022年取得建設(shè)規(guī)模指標(biāo)155萬千瓦新能源配置建設(shè)規(guī)模，湖北省內(nèi)排名第一；2022年新增新能源項(xiàng)目?jī)?chǔ)備25個(gè)，共306.8萬千瓦。
“此次募投項(xiàng)目將進(jìn)一步提升光伏裝機(jī)容量占比，有助于持續(xù)優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)綠色能源轉(zhuǎn)型發(fā)展。有利于公司改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高業(yè)績(jī)穩(wěn)定性，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。”長(zhǎng)源電力表示。
根據(jù)募集說明書所述，長(zhǎng)源電力生產(chǎn)的電力主要銷售給國(guó)網(wǎng)湖北省電力有限公司，并在湖北省內(nèi)消納。根據(jù)該公司披露數(shù)據(jù)計(jì)算，此次募投項(xiàng)目在未來投產(chǎn)后，將使長(zhǎng)源電力新增光伏裝機(jī)容量2.35GW。
“目前湖北省對(duì)于可再生能源發(fā)電消納情況良好，2020年至2022年湖北省光伏發(fā)電均實(shí)現(xiàn)100%消納。”長(zhǎng)源電力在募集說明書中直言，“但未來如果出現(xiàn)消納需求降低、電網(wǎng)整體負(fù)荷變化、可再生能源裝機(jī)超過用電負(fù)荷需求等情況而導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目出現(xiàn)消納不及預(yù)期的情況，則可能會(huì)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目收益造成不利影響。”
不得不提的是，募集說明書顯示，長(zhǎng)源電力資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升，高于同行業(yè)可比上市公司平均水平。2020年末、2021年末、2022年末及2023年一季度末，長(zhǎng)源電力資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.96%、59.15%、68.05%和68.22%；湖北能源的資產(chǎn)負(fù)債率分別為41.74%、50.24%、53.79%、54.50%；京能電力的資產(chǎn)負(fù)債率分別為61.27%、68.19%、65.27%、65.22%。
對(duì)此，長(zhǎng)源電力解釋稱是因?yàn)榻陙斫?jīng)濟(jì)增速有所放緩以及煤價(jià)的持續(xù)高位運(yùn)行，對(duì)電力行業(yè)造成了一定負(fù)面影響，且公司大力發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，資本性支出較大。
“通過使用本次募集資金，公司的資金實(shí)力將得到增強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率將會(huì)下降，資本結(jié)構(gòu)將得以進(jìn)一步優(yōu)化，有利于改善公司財(cái)務(wù)狀況。”長(zhǎng)源電力表明。
來源：長(zhǎng)江商報(bào)
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