據(jù)媒體報道，自8月26日起，隆基綠能（601012）開始對外向客戶溝通硅片價格上調(diào)，N-G10L產(chǎn)品價格從1.06-1.08元上調(diào)至1.15元，N-G12R產(chǎn)品價格從1.2-1.23元調(diào)漲至1.3元。新價格正式執(zhí)行時間為8月29日。8月27日，TCL中環(huán)（002129）對外調(diào)漲硅片價格，調(diào)整后，G10N1.15元/片，G12RN1.3元/片，G12N1.5元/片。其他多家主流硅片廠商均跟進上調(diào)產(chǎn)品報價，共同推動硅片價格恢復理性。此外，根據(jù)Infolink，頭部企業(yè)有減產(chǎn)計劃，實際的開工率變化預計將在九月顯現(xiàn)。海通電新預測，隨著8-9月排產(chǎn)下降，9月初硅片庫存有望得到改善。
中信建投（601066）研報分析，從價格角度看，本輪漲價的持續(xù)性尚待觀察。從成本端看，近期硅料價格調(diào)漲原因或是貿(mào)易商在多晶硅期貨上市前夕溢價提貨，因此并非預示著硅料基本面出現(xiàn)反轉，且最近一周硅料價格已企穩(wěn)，因而硅片端成本支撐是否牢靠仍不確定。從庫存角度看，雖然近期硅片庫存有小幅去庫態(tài)勢，但從絕對量級看，目前35.5GW的庫存仍舊處在歷史相對高點，去庫不僅依賴于減產(chǎn)，同樣有賴于下游需求，在組件價格持續(xù)下跌(TOPCon跌破0.8元/W)的背景下，電池片環(huán)節(jié)情緒較為低迷，故合理推測認為電池片或對本次硅片的漲價接受度相對有限，硅片基本面目前表現(xiàn)仍舊偏差。
目前隆基尚未公布完整半年報，從中環(huán)半年報數(shù)據(jù)看，其貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)合計124.15億元，相較23年末的138.98億元下滑14.83億元，若扣除短期借款、應付職工薪酬、應付稅費、一年內(nèi)到期的非流動負債以及其他流動負債，目前中環(huán)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力約為73.67億元，相較23年底的83.69億元下滑，而資產(chǎn)負債率卻由51.83%升至55.32%，杠桿水平健康狀況有所惡化。另外從現(xiàn)金流角度看，24H1中環(huán)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額1.28億元，與23年底的51.81億元大幅下滑，若從單季度角度看，24Q2中環(huán)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額-1.72億元，已然轉負。目前硅片行業(yè)經(jīng)營明顯承壓，因此展望后市，在產(chǎn)業(yè)出清慢于市場預期的情況下，硅片龍頭企業(yè)有可能在后市轉變經(jīng)營策略，會選擇進一步下調(diào)開工，以修復自身經(jīng)營水平。
總體來看，受制于目前高庫存以及弱需求的現(xiàn)狀，本輪硅片價格反彈或難持續(xù)，不過未來龍頭企業(yè)經(jīng)營策略轉變或將一定程度上修復供需現(xiàn)狀，故硅片挺價或預示價格將階段性企穩(wěn)，短期內(nèi)價格走弱的空間或相對有限，但長期內(nèi)上漲動能或不足。此外，日前中共中央政治局召開會議提到“要強化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”，本次龍頭企業(yè)達成默契調(diào)漲價格，將有利于進一步推動光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
來源：金融界
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